Por: Alvin Lezama

Lo nuevo genera confianza desde el inicio, particularmente si la campaña de promoción y marketing están bien pensadas, diseñadas y ejecutadas, si tiene una innovación tecnológica que la respalda y si promete resolver todos los males de los establecidos más rápido. Hay una crisis de confianza crónica en el sistema financiero internacional, desde 1.637 con la llamada  Burbuja de los Tulipanes,  hasta la fecha van diecinueve y contando: ocho en el siglo XX y cinco en lo que va del siglo XXI, con una en puerta amenazando su pronta llegada.

Las criptomonedas son monedas complementarias, hasta la fecha,  27,1 millones han sido creadas (14-11-2025, Coinmarketcap), curioso para el 27 de septiembre de 2024, apenas se habían creado 2.042.502, el crecimiento exponencial desde entonces ha sido asombroso. ¿Quién interpreta este fenómeno?, hasta los grandes bancos, las grandes empresas de tecnologías multinacionales, las grandes empresas tecnológicas de servicios financieros están vinculadas con estas monedas complementarias digitales y globales.

 ¿La aprobación de las regulaciones en los países de las economías avanzadas como la Unión Europea (2023), Japón (2023) y Estados Unidos (2025), tendrá algo que ver?

Si en esta jugada están las grandes economías del mundo, ¿se tratará del sistema financiero internacional del nuevo orden mundial multipolar?

Los primeros en participar serán los primeros en caer

Quien hable de riesgos, será pájaro de mal agüero, impopulares en etapa temprana de la fiesta.

La gente anda buscando cuatro cualidades o rasgos humanos en los sistemas financieros que ha creado y convenido para la gestión de su patrimonio: confianza, compromiso/promesa y seguridad. En la medida que las economías se hacen mayores, más interdependientes, masivas y globales se hace más difícil garantizar estas cualidades mencionadas, las complejidades se ocultan tras los puntos de ventas y cajeros automáticos,  las aplicaciones de un móvil o la interfaz de usuario de un sitio en internet, contradictoriamente la tendencia es a interacciones menos humanas. 

Aunque con la IA generativa se mejoran la interfaces, seguirá interactuando con un no humano.

Usted, está en salsa, en tiempo real

Las monedas digitales implican una operación 24/7 todo el año, en tiempo real, eso significa que “el dinero nunca duerme”, será una expresión que ahora aplica a cualquier mortal, en cualquier momento puede haber una corrida, una quiebra, un hacker y dejarlo sin patrimonio.

Riesgo de mercado 

Las monedas estables USDXXX -USDC, USDT, PYUSD, entre otras-, por vía doble dependen del mercado: ellas son fichas montadas sobre criptomonedas cuyo valor depende del mercado donde se cotizan, si en esos mercados ellas caen en desgracia se desmorona este andamiaje de las USDXXX; también, ellas poseen una reservas en activos líquidos seguros  o en monedas fiduciarias que las respaldan por exigencia de las regulaciones, cuando estos activos se cotizan en un mercado si su valor cae y no se reponen pronto la paridad 1 a 1 con el USD se desploma.

Riesgo de contraparte

Las monedas estables agregan una cadena de participantes en el proceso, en los sistemas bancarios estos participantes eran transparente para usted, su contraparte era el Banco donde tenía sus depósitos y sus créditos, la única preocupación era la solvencia y liquidez del Banco, ahora sí cualquier eslabón de la cadena USDXXX falla, se pierde el patrimonio; mínimo tiene tres eslabones contraparte: la casa de cambio digital  cripto o la pasarela de pago,  la empresa emisora de la moneda estable y la criptomoneda de la que es token o ficha. 

Riesgo Operacional

Sabía usted que las  dos plataformas de monedas estables más populares  no interoperan entre sí, para transferir de una a otra deberá cambiar a una moneda fiduciaria hacer la transferencia y luego volver a cambiar a la USDXXX que desea. Más grave aún, sabía usted que las monedas estables USDC y USDT son fichas o tokens montadas sobre varias tecnologías subyacentes -cadenas de bloques- distintas, esto significa que su apps financiera le debe permitir asegurarse que usted hace una transferencia de, por ejemplo, USDC, con otros tenedores de USDC, sobre la misma tecnología subyacente, si se equivoca pierde su dinero.

Sabía usted que la participación de  los mineros, registrados y validadores de las transacciones de las criptomonedas es voluntaria, se trata de una colaboración competitiva suma cero, una competencia permanente, donde el ganador pública el conjunto de transacciones y recibe su pago, hasta allí llega su responsabilidad, para los demás será en la próxima,  si en determinado momento ellos sienten que la recompensa y las comisiones no son rentables se retiran, de ser masivo éste la USDXXX se queda en el aire.

Riesgo de liquidez

Suponga que los clientes quieren cambiar masivamente  sus USDCs, USDTs, su USDXXXs, en monedas fiduciarias y la casa de cambio, pasarelas o las emisoras no tienen la liquidez demandada, ni la posibilidad de obtener una financiación rápida, se produce una crisis de liquidez, ello puede llevar al colapso de la moneda estable.

Riesgo legal y regulatorio

Como no existe una legislación ni regulación mundial, solo existen  en mercados importantes, como en los Estados Unidos, la Unión Europea, Japón, entre las más conocidas, este riesgo se multiplica, una sanción, multa, revocatoria de  licencias, confiscación de  activos, bloqueo de cuentas de los clientes por órdenes del regulador en uno de esos países de algunas de las empresas vinculada con las USDXXX, será una tragedia.  Si en su país no existe mayor regulación, ni mucho menos homologación o acuerdos regulatorios con estos países, su patrimonio está en pico de zamuro, ¿a dónde irá a reclamar?

Riesgo sistémico 

Como se ha mencionado en el mundo cripto todos los eslabones relacionados con el servicio están expuestos al contagio, operativo y emocional,  son interdependientes y globales, si uno cae el efecto se propagará como fichas de dominó en serie y paralelo. 

Cuando la aplicación en su teléfono inteligente se queda guindada o fuera de servicio, usted se sentirá impotente.

¿Piénselo bien, los riesgos hacen que valga la pena decidirse por las monedas estables USDXXX?